10月30日晚間，東阿阿膠發(fā)布2020年三季報(bào)，報(bào)告顯示，東阿阿膠前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.41億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-0.21億元。其中三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.45億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.63億元，同比上年第三季度凈利潤增幅達(dá)295.58%。

業(yè)績環(huán)比增長形勢喜人

自去年遭遇上市首虧后，東阿阿膠一直在通過去庫存和數(shù)字化營銷轉(zhuǎn)型，謀求止住業(yè)績下滑趨勢。從單季度業(yè)績變動(dòng)來看，公司2020年一季度虧損額為8387萬元，上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為-8402萬元，這也意味著東阿阿膠在第二季度基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。到第三季度，東阿阿膠不僅實(shí)現(xiàn)了業(yè)績扭虧為盈，并實(shí)現(xiàn)了同比大幅增長。

據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，東阿阿膠“庫存見底恢復(fù)”邏輯已被印證，在冬季備貨、藥房終端需求逐步恢復(fù)的情況下，公司出貨量在第四季度有望進(jìn)一步增加。

線上線下相互賦能

東阿阿膠在此前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告中指出，受國內(nèi)新冠肺炎疫情影響，報(bào)告期內(nèi)特別是一季度，國內(nèi)部分經(jīng)銷商復(fù)工復(fù)產(chǎn)延期，且藥店等銷售場所普遍顧客流量嚴(yán)重低迷，導(dǎo)致公司線下業(yè)務(wù)受到較大影響。

但是，線下業(yè)務(wù)受阻，也變相為公司加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型增加了動(dòng)力。今年以來，公司積極主動(dòng)應(yīng)對新冠肺炎疫情帶來的挑戰(zhàn)，將移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)作為基礎(chǔ)設(shè)施，嫁接傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，充分利用線下資源，線上線下相互賦能，深化商業(yè)模式變革，建立完善數(shù)字化運(yùn)營平臺，推進(jìn)傳統(tǒng)品牌營銷的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，努力成為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在營銷端的最佳實(shí)踐。

同時(shí)，公司圍繞消費(fèi)者需求，持續(xù)優(yōu)化豐富產(chǎn)品體系，不斷推出方便、即食、滿足不同消費(fèi)者需要的阿膠產(chǎn)品，有效提升產(chǎn)品綜合價(jià)值；積極拓展外延業(yè)務(wù)，開創(chuàng)阿膠燕窩新品類，深化即食化、差異化競爭，推動(dòng)新增量業(yè)務(wù)創(chuàng)新開展。

有分析認(rèn)為，東阿阿膠盈利離不開兩大因素，一是公司新推出的阿膠粉和阿膠珠(中藥飲片)等方便、即食產(chǎn)品。二是線上線下顧客運(yùn)營發(fā)力，一定程度上對沖上半年受到的不利影響。

據(jù)了解，2020年東阿阿膠正式開啟了數(shù)字化轉(zhuǎn)型，其社交新零售平臺“嬌生活”顧客總量達(dá)到108萬人次。分析指出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能同時(shí)幫助東阿阿膠進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)清庫存，或許也會(huì)刺激東阿阿膠推陳出新，適應(yīng)市場需求。

伴隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型初見成效，阿膠龍頭的去庫存也進(jìn)入尾聲。公司也表示，目前渠道庫存正在逐漸減少，在消化已有庫存的同時(shí)，公司理性控制發(fā)貨，推進(jìn)渠道良性健康循環(huán)。根據(jù)渠道清庫存工作進(jìn)展，預(yù)計(jì)到今年年底，渠道總體恢復(fù)良性。

中藥消費(fèi)景氣度回升 頭部公司受益

中醫(yī)藥獨(dú)特優(yōu)勢和作用正逐步顯現(xiàn)。今年以來，中醫(yī)藥行業(yè)受認(rèn)可程度進(jìn)一步加深，我國對中醫(yī)藥發(fā)展的重視程度不斷提高，從國家層面到地方層面相繼出臺政策，中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展版圖不斷擴(kuò)圍。其中2020版《中國藥典》的頒布，將進(jìn)一步完善藥典標(biāo)準(zhǔn)體系，有望重塑中醫(yī)藥行業(yè)格局，提升消費(fèi)者信心。

進(jìn)入2020年第三季度后，中藥消費(fèi)板塊景氣度逐漸回升，頭部公司業(yè)績表現(xiàn)不俗，東阿阿膠成為主要受益者。不久前，第二屆世界中醫(yī)藥互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)大會(huì)（WCIICM2020）在泉城濟(jì)南開幕，當(dāng)日落地山東濟(jì)南的“世界中藥材互聯(lián)網(wǎng)交易中心”的首筆交易單便被東阿阿膠拿下，達(dá)成500公斤阿膠丁的銷售。